曾被誉为 “木门第一股” 的江山欧派（603208.SH），正陷入业绩崩盘与管理层震荡的双重泥潭。

2026 年 4 月以来，公司核心高管接连以 “个人原因” 辞职，叠加 2025 年营收腰斩、由盈转亏的惨淡业绩，这家依附地产链崛起的家居企业，正站在生死攸关的十字路口。

高层洗牌加速：创始团队离场，权力高度集中这场管理层 “地震” 始于 2025 年 7 月，至今未有停歇。

先是公司创始人、总经理王忠（实控人吴水根妹夫，持股 22.94%）突然辞职，随后副总经理刘佶南、陆建辉等元老相继离任，打破了公司长期稳定的治理格局。

进入 2026 年，动荡进一步加剧：4 月 3 日，吴水根二妹、公司创始成员吴水燕辞去董事、副总经理兼财务负责人职务，带走近 20 年的财务与管理经验；4 月 15 日，任职 14 年的资深董秘郑宏有亦递交辞呈，公司信披核心岗位再度空缺。

短短数月，伴随元老与家族成员集体淡出，公司权力迅速向实控人吴水根收拢。

目前，吴水根已集董事长、总经理、代董事会秘书于一身，同时提名表弟周俊进入董事会、聘任内部人员赖晨露为财务负责人，形成高度集权、内部化的管理架构。

从 “家族 + 创始团队” 共治到一人独揽大权，这场人事洗牌，既是危机下的应急之举，也暗藏经营理念分歧与权力重构的深层博弈。

业绩断崖式下滑：地产依赖反噬，核心业务溃败高管动荡的背后，是江山欧派难以掩盖的经营危机。

2025 年，公司交出上市以来最差成绩单：全年营收 16.25 亿元，同比暴跌 45.85%；归母净利润亏损 1.95 亿元，较 2024 年 1.09 亿元的盈利直接由盈转亏，四年内二度陷入亏损。

业绩下滑早已埋下伏笔，2024 年公司营收、净利润已分别下滑 19.73% 和 72.08%，颓势持续加剧。

作为地产链下游企业，江山欧派的溃败与房地产深度调整直接相关。

公司巅峰时期工程渠道收入占比超 70%，深度绑定房企客户，如今房企暴雷、开工量锐减，公司被迫收缩赊销、严控风险，直接导致收入腰斩。

更严峻的是，核心产品全线溃败：2025 年夹板模压门、实木复合门收入分别下滑 54.72%、52.41%，毛利率同步暴跌 10.18、5.67 个百分点，中低端产品在价格战中毫无抵抗力。

叠加 2 亿元资产减值计提、固定成本高企，公司最终陷入 “收入降、利润亏、现金流紧” 的困境。

三重危机叠加：转型之路道阻且长眼下，江山欧派正面临行业周期、商业模式与公司治理的三重危机叠加。

行业层面，木门行业需求萎缩、竞争白热化，低端产能过剩，高端定制、门墙柜一体化成为趋势，公司转型步伐明显滞后；商业模式上，过度依赖工程渠道的后遗症集中爆发，虽发力海外与零售渠道（2025 年外销收入增长 62.47%），但短期难以填补收入缺口；治理层面，吴水根集权虽能提升决策效率，却也削弱制衡机制，核心人才流失或引发中层不稳，内控与信披透明度存隐忧。

从地产黄金期的 “木门龙头” 到如今的亏损困局，江山欧派的遭遇是家居建材行业的缩影。

短期来看，公司需先稳住现金流、化解流动性风险；长期而言，唯有加速产品高端化、渠道多元化，同时完善治理结构、引入专业力量，才能摆脱地产依赖、走出至暗时刻。

而吴水根的集权式救主，究竟是破局关键还是风险源头，仍待市场检验。